बैंक ऑफ बड़ौदा की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, भारत की अर्थव्यवस्था में उच्च आवृत्ति संकेतकों के आधार पर चालू वित्त वर्ष (FY25) की चौथी तिमाही (जनवरी-मार्च) में जीडीपी वृद्धि में तेजी आने की संभावना है।
सकारात्मक संकेतक: जीएसटी संग्रह और ई-वे बिल में बढ़ोतरी
रिपोर्ट के मुताबिक, जीएसटी संग्रह जनवरी-फरवरी 2025 में औसतन 3.8 लाख करोड़ रुपये रहा, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में 3.4 लाख करोड़ रुपये था।
ई-वे बिल सृजन में भी उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। जनवरी 2025 में यह 23.1% था, जबकि जनवरी 2024 में 16.4% और वित्त वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही में 16.9% था।
टोल संग्रह में भी सुधार हुआ, जो जनवरी-फरवरी 2025 में औसतन 16.7% बढ़ा, जबकि जनवरी-फरवरी 2024 में यह 11.2% और तीसरी तिमाही में 14% था।
कुछ संकेतकों में सुस्ती, लेकिन उपभोग में वृद्धि
हालांकि, हवाई यात्री यातायात और वाहन पंजीकरण जैसे संकेतकों में अपेक्षित वृद्धि नहीं हुई। लेकिन रिपोर्ट में कहा गया कि कुंभ मेले के कारण उपभोग, सेवाओं और एफएमसीजी क्षेत्र को बढ़ावा मिलेगा, जिससे चौथी तिमाही में जीडीपी वृद्धि तेज होने की संभावना है।
कृषि क्षेत्र में मजबूती और वार्षिक वृद्धि अनुमान
रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि पूरे वित्त वर्ष के लिए भारत की जीडीपी वृद्धि 6.5% रहेगी, जिसमें कृषि क्षेत्र की मजबूती एक प्रमुख कारक होगी। तीसरी तिमाही में कृषि क्षेत्र ने 5.6% की वृद्धि दर्ज की, जबकि पिछले वर्ष की समान तिमाही में यह आंकड़ा 1.5% था।
आरबीआई की नीतिगत दरों में संभावित कटौती
रिपोर्ट के अनुसार, मुद्रास्फीति में नरमी आने के कारण भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए प्रमुख दरों में कटौती कर सकता है। आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने रेपो दर को 6.5% से घटाकर 6.25% करने का फैसला किया और इसे तटस्थ रखा।
आरबीआई गवर्नर ने संकेत दिया कि विकास को समर्थन देने के लिए “कम प्रतिबंधात्मक” मौद्रिक नीति आवश्यक हो सकती है, क्योंकि मुद्रास्फीति आरबीआई के लक्षित बैंड के भीतर बनी हुई है।
रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया कि वित्त वर्ष 2026 में भारत की जीडीपी वृद्धि 6.7% तक पहुंच सकती है, जबकि मुद्रास्फीति 4.8% से घटकर 4.2% हो सकती है।
रुपये की स्थिरता और बॉन्ड मार्केट पर प्रभाव
रिपोर्ट में कहा गया है कि नीति दरों में 75 बेसिस प्वाइंट (bps) तक की कटौती संभव है। आरबीआई अप्रैल 2025 में दरों में बदलाव से पहले बाजार की स्थिति पर नजर रखेगा।
मुद्रास्फीति में नरमी और तरलता स्थितियों को ध्यान में रखते हुए, भारत की 10 साल की बॉन्ड यील्ड 6.65% से 6.75% के बीच कारोबार कर सकती है।
रुपये की अस्थिरता को लेकर रिपोर्ट ने संकेत दिया कि 86.75-87.75/$ के बीच रह सकता है और कुछ समय के लिए 88/$ को भी छू सकता है।
निष्कर्ष
भारत की अर्थव्यवस्था में चौथी तिमाही में मजबूती के संकेत हैं, विशेष रूप से कर संग्रह, टोल राजस्व और कृषि क्षेत्र में वृद्धि के कारण। हालांकि, वैश्विक वित्तीय अस्थिरता और डॉलर की मजबूती रुपये की चाल को प्रभावित कर सकती है। आरबीआई की आगामी मौद्रिक नीतियां और तेल की कीमतों की स्थिरता भी आर्थिक दिशा निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगी।
